耶倫稱中國產能過剩是何用意？(雷鼎鳴)

 

美國財長耶倫（Janet Yellen）訪華期間發表的言論，頗引起公眾對她來華目的的猜疑。取其大者，她主要有3個相關的論點：第一、中國太大了，世界承受不了她這麼大規模的生產量；第二、中國對電池、太陽能光伏板，及新能源汽車等有太多補貼，以致其溢出效應構成對其他國家的損害；第三、中國住戶消費不足，資源過度放在商業投資之上，這更被政府對某些製造業的補貼所惡化。

耶倫是財長，管理美國政府的收支。以上的3點卻是與貿易或商務關係更大，應找商務部長雷蒙多（Gina Raimondo）或貿易代表戴琪（Katherine Tai）來處理，找耶倫來是否要她「不務正業」？也許因為耶倫是正牌經濟學教授，所談問題涉及經濟，說服力比法律出身的雷蒙多及戴琪強得多，但更大的可能是耶倫真正的目的是要解決美國政府的赤字問題。

綜合以上3點，耶倫都是在說中國產能過剩，在對環保大有幫助的新能源方面，尤其如此。

耶倫欲華貨加價 免衝擊美市場

甚麼是產能過剩？按經濟學基本原理，是某些產品的供應量大於需求量，以致賣不出去。在市場機制下，解決的方法很簡單，一便是減價，以促使需求量上升，產量下跌，從而達致供求平衡；二便是開闢新的市場，擴大需求。

耶倫顯然不是要中國把商品減價，而是想中國加價，以免衝擊美國的市場。此等思維，反映了美國政府主要考慮部分商界利益，消費者的得失並不放在心上。有些商品在中國高度競爭的市場中並不一定賺到多少利潤，例如在電動汽車中，政府曾有對消費者補貼，鼓勵他們多用電動汽車，減少非環保的燃油汽車。現在補貼在取消中，汽車若是加價，豈非更難賣出，產能更加過剩？其實在國際貿易中，某些商品在中國被認為過貴，但在外國卻被認為太便宜，是正常不過之事，這正好反映中國對此商品擁有比較優勢，適宜輸出。中國輸到美國的電動汽車或其他新能源商品，以價格而論，幾可橫掃美國市場。美國的消費者及需要中國產品的企業，自應因為可以買到便宜貨而歡欣雀躍，但美國政府顯然不重視他們的利益。

加息推高美元 美商品競爭力降

本來最合理的做法是順從市場力量，競爭力不及中國的美國企業可轉型到自己有比較優勢的其他行業，例如金融等服務業。但美國又害怕在製造業上太倚靠中國，以後要惡也惡不起來，所以只想阻止中國產品進佔市場。其實美國就算有此意圖，也可有另一方法，便是通過減息把美元貶值。

這兩年看似人民幣貶值，其實不然。人民幣相對於其他貨幣滙率雖有波動，但總體穩定，現時相對於一籃子貨幣，滙率大約等同1年前、1年半前及8年半前。滙率不穩的是被大幅加息政策所推高了的美元，亦即其他貨幣滙率相對穩定，只是美國人為地推高美元。這並非沒有負面後果之事，美元高企會削弱美國的出口，亦使到本國的商品競爭力下降。上述新能源電池及汽車輸給中國，美元升值是其中一個原因。高利率的另一嚴重後果，是美國政府所欠的債要承受沉重的利息負擔。耶倫是財長，冷暖自知，怎不叫苦連天？

減息可紓緩問題，在大選年，美國政府尤其需要減息刺激經濟，但減息則使美元失去吸引力。大家都知美國欠債纍纍，又不時會把美元武器化打擊不合她心意的國家，持有美元風險甚高，若非高息吸引，何必要持有太多美元。

美減息可紓外貿 惟難再借到錢

所以美元一旦減息，雖可在外貿上因美元貶值而得益，但美國政府卻會發現很難再借到錢去支撑她的赤字了。借不到錢可以自己印鈔票借給自己，但高通脹卻會重臨，正是焦頭爛額，如何是好？大花筒的美國碰上能高效率生產價廉物美商品的中國，早已陷了下去，不能自拔。美國精英見此感到害怕，但已無法與中國脫鈎。

耶倫想到的出路之一，竟是希望中國減少投資，把資源耗在消費上，這便會減輕美國的壓力。經濟學上有所謂「黃金準則」的投資率，可達致一生人最多的消費。假設收入100元，若消費60元，便只剩下40元可用作投資。投資率愈高，意味着今天的消費會減少，但將來的收入卻可因現時的高投資而增加。反之，投資率太低，今天雖可多消費，但經濟會因缺乏投資而下滑，將來的收入及消費都減少。哪一個投資率能使一輩子的總消費最大化，便可稱作「黃金準則」投資率。我曾估算過，以中國目前的國情，GDP 40%左右的投資率是「黃金準則」，而中國目前的投資率約43%，十分接近「黃金準則」。耶倫希望中國降低投資率以利美國，是過分的要求了。

(香港經濟日報 2024-3-29)

 

 

甚麼才是超級大國？(雷鼎鳴)

 

在蘇聯解體前，美蘇兩國明顯是當時的超級大國。用市場滙率計算，在60年代，美國GDP獨佔全球GDP的40%，蘇聯遠比美國為低，但低多少難以定奪。這是因為80年代中以後，才有把物價差別因素考慮在內的「購買力平價」計算法，而美國的物價遠比大多數國家為高，所以上述的40%有水份。

美綜合實力強 惟華多領域趕超

在軍事上，蘇聯擁有大量核武，科技上與美國一樣能送人上太空，其科學家數量之多及質量之高，也使別國望而生畏。到了今天，俄羅斯GDP只是美國的零頭，但中國及其他國家增長比美國快，美國的GDP已跌至全球的25%左右。不過，美國的軍費每年9,000多億美元，比緊接美國排名的10個國家，即中國、俄羅斯、印度、沙特、英國、德國、法國、南韓、日本和烏克蘭的軍費總和還要多。從這個意義上，美國顯然是世界唯一的軍事超級大國。

中國能否稱為軍事上的超級大國？以數據作比較，中國軍事開支只佔美國的三分之一，差距頗大。但中國製造武器的成本及軍人薪水遠低於美國，又不用像美國般全球設置800多個軍事基地，3,000億美元左右的軍費已足以使美國忌憚不已。中國的軍費是第三名的俄羅斯的3.4倍，我們從此可判斷，中國已是軍事上的大國。但中國人較謙和，不會把自己當成是軍事強權，所以軍力上的超級大國帽子，不戴也罷。

不過，美國兩個政黨早已統一了思想，把中國視為美國最大的威脅，必要遏制之而後快。這與意識形態無甚關係，越南是共產主義國家，美國還是拼命拉攏之。中國的實力才是真正的使美國坐立不安的因素，縱然中國絕無打算攻擊美國，只想和平崛起，美國也不會容許此事的發生。

今天美國的綜合國力雖仍勝於中國，但中國在多項較量中已靜悄悄地把美國從冠軍寶座上推了下去。中國現時已是世界第一的貿易大國，全球有130多個國家的最大貿易夥伴正是中國。以購買力平價計算，中國的GDP已是美國的1.3倍，或許是更高。科技上亦有不少領域超越了美國，但最使美國寢食難安的應是製造業。

中國製造業 世界唯一超級大國

中國的製造業在大多數人沒有注意的情況下，已經一躍成為世界唯一的超級大國。對，是超級大國，還是唯一的。何以見得？據瑞士經濟學家鮑德文（Richard Baldwin）分析歐盟蒐集的數據所得，在製造業總產值上，中國佔了全球的35%。美國排第二，只佔12%。中國也超過了排名第二至第十的總和，這不是製造業的超級大國是甚麼？若用增加值去計算，中國的製造業一樣也佔了全球的29%。上述數據是2020年的，到了今天，中國佔有的優勢可能更明顯。

為何製造業的地位這麼重要？美國人應是很懂的。我曾在美國新奧爾良市參觀過它的二次大戰博物館。原來在1939年1月，美國的軍機只得1,700架，遠遠不是德國或日本的對手，士兵也只得33.5萬人，只及德國的九分之一，所以美國人大多反對參戰。但美國工業基礎強大，咬一咬牙把國防開支提升到GDP的四成，光是戰機也造出了30萬架，美國也就憑她的工業把自己變身為世界軍工廠。在戰爭時期，服務業、金融業通通靠邊站，實體的工業製造能力起決定性作用。

美續遏華 港人宜有心理準備

中國雖沒有意願與美國打仗，但美國策略家必會有遠慮，總會把中國的軍事潛力考慮在內，而這是要看製造業的底蘊的，挑戰這方面的全球唯一超級大國，美國怎能不三思？

美國現今頗希望在本土重建製造業，在某些領域上，如製藥、芯片等，美國實力強橫。在整體的高新科技上，美國與中國都是在起跑綫上，大家都在探索人類的未知，誰勝誰負，無人知曉。但在較傳統的與民生有關的製造業，如家電用品、電動汽車、太陽能、鋼鐵等，美國已落後中國太多，相關人才也十分缺乏。美國人也是喜歡賺快錢，當律師或金融炒家，賺錢比當科學家、工程師快得多。若美國要重建製造業，沒有一、二十年恐怕難有希望。

展望將來，按目前的發展軌迹推斷，大約15至20年後，用購買力平價計算，中國的GDP大約是美國加上整個西方世界的總和，亦即經濟上也是唯一的超級大國。美國絕不想有此事，所以未來的十多年，必會出盡各種手段去阻礙，港人宜有心理準備。

(香港經濟日報 2024-3-29)

                                         

 

美國會退回到閉關自守嗎？(雷鼎鳴 )

恒隆的掌舵人陳啟宗有個頗為一貫的論斷，是美國有一根深柢固的孤立主義歷史傳統。第二次世界大戰後美國當了幾十年的世界警察，現在看來已心勞力絀，頭頭碰着黑。倘若世界形勢對她不利，美國很有可能會重新走回孤立主義老路。

孤立主義傳統 可能重走老路

美國如金盆洗手，不再過問世事，對世界的影響自然是天翻地覆的，但她會否這樣做？今天的美國，確然與過去有很大的不同。我6年前到新奧爾良市遊玩，參觀過那裏一所著名的二次大戰博物館，對那裏展品顯示出二次大戰之前美國軍力的極度薄弱及當時反對參戰聲音的強烈，印象深刻。只是她工業發達，迅速地生產到大量武器及其兵源充足，才使她幾年內變為軍事超級強國。戰後還通過建立世界銀行、國際貨幣基金，及後來的世貿組織等，主導了世界秩序。

其後美國不斷發動戰爭，在蘇聯解體後，美國變成世界單極強權，風頭無兩。但福兮禍所依，絕對權力絕對腐蝕人心。當美國還在自稱要締建以規則為基礎的國際秩序時，各國政府及人民卻赫然發現最不願意遵守這些規則的國家正是美國。當世界見到「美國可以例外」及「雙重標準」被美國政府看成是理所當然時，她的道德地位便轟然倒塌。美國對此似乎毫無感知，依然以為別人仍會以她為燈塔，但這是不可能持久的。到不滿聲音及反對力量更為明顯時，美國會否感到心靈受創，退出世界舞台，縮回到自己的家園？喜歡耍潑的惡少，常都有此舉止。美國太年輕，有同樣行為不奇怪，所以陳啟宗的推斷並非胡亂猜測。

不過，美國也是一個人才大國，若然重踏孤立主義之路，必先會有無數人分析其利害得失。這便涉及到孤立主義何所指，或是孤立到甚麼地步。我們可先考慮較極端的做法，即政治上不再為任何國際事件強出頭，經濟上則自給自足、自力更生，與全球脫鈎。

民生商品傳統工業 倚賴中國

倘若這樣，美國有何所得？有何所失？首先是她可省回一大筆軍費，每年9,000多億美元，可用於改善人民生活，也可逐步減輕美國政府的欠債。世界人民也不用再怕美國的軍隊殺到身邊，對美國的好感會增加。軍工綜合體會不再賺得了這麼多錢，但它們可把生產轉為民用，不一定倒閉。但損失方面，也是巨大的。現時全球政府外滙總值約11.09萬億美元，但這包括用美元計價的多種貨幣，美元佔其總量的58.36%，約6.47萬億美元。美國若從武林盟主之位退休，並不等於別國政府會全部放棄用美元作為外滙儲備，但比重上有些減少，卻大有可能。以後美國靠開動印鈔機去換取別人商品，認受性會不及從前，靠發債券去借錢，利息也要付得高一點。

上述的退場成本，雖頗為高昂，但我相信美國可撑得住。更值得她關心的，恐怕是在貿易及生產方面。美國以前是製造業第一大國，但此地位早已被中國取代，以總產值而言，中國佔了世界製造業的35%，美國只是12%。在高新科技的高端製造或設計上，美國依然領先，她的芯片、藥物製造等，還有強大的優勢。但在民生商品上，包括汽車、家電用品等，早已遠遠落後於中國。有一些傳統的工業產品，如鋼鐵，美國便不得不倚賴中國。幾年前三藩市至屋崙那邊的海灣大橋在拖了很多年後終於完成重建，延誤的原因之一正是美國雖不願意，但卻不能不向中國的振華重工訂購大型的優質鋼材。我有位同學林寶祥，是建橋的領導工程師，據他報告，除了振華重工外，根本找不到能造此等優質鋼材的公司，而且價錢便宜。現時加州計劃要建高鐵，若無中國的鋼材，恐怕不易成事。美國若然走上脫鈎，生產上要自力更生，可能需要一、二十年以上才能部分重建。她的工業基礎已退化，要培訓人才，便是曠日持久之事。

退場成本高 難真正與世隔絕

美國若要退場，是會有成本的，她也會喪失不少現時擁有的特權。當然，她也可選擇不太極端，較為倚重自己的自力更生，而不是全面脫鈎。否則美國民生用品的價格必會大升，美國人民的生活水準也會大跌。既然如此，縱然美國將來走孤立主義之路，過程也會是緩慢的，結果也只可能是局部的，不可能真的脫鈎，與世隔絕。政治上她不再稱王稱霸，對世界是好事，但經濟上搞逆全球化，對貿易及生產力都不妙，不應推動。

(香港經濟日報 2024-3-29)

 

  

俠之大者 展覽必去之選 (雷鼎鳴)

 

路過中環，見到有個「俠之大者--金庸百年誕辰紀念」的雕塑展覽廣告，深覺吸引。剛巧收到展覽搞手潘麗瓊發來參觀邀請，自然一口答應。其實就算潘不邀請，我也會自己送上門，加上她近年在港及各大城市多次搞過很能體現出香港情懷的微型雕塑展覽，出了大名，有她加持，展覽自然是有睇頭的。

雕塑是北京藝術家任哲的作品，今次在港分兩個場地中環愛丁堡廣場及香港文化博物館展出6個月，共32個雕塑。我只看了其中10個，果然個個都栩栩如生，更難得的是，都能捕捉到金庸小說中人物的神韻。

金庸小說人物 雕塑栩栩如生

黃蓉騎着小紅馬那尊雕像，靈動跳脫，一看便知是不拘小節的蠱惑女。滅絕師太那尊，表情有如嚴冬，崖岸自高，自以為正義，其實此種人使人生厭。楊過、郭靖等人，鼻樑則過於挺直，不類中土人士，倒有幾分似古希臘雕塑中的人物。小龍女睡在古墓的繩索之上，為何還要戴上闊邊遮陽帽，再配以面紗，使我大惑不解。也許雕塑家認為小龍女太過美麗，任何表述都難及心中所想，所以要遮擋一下視綫。但我相信，美女形象並不難找，聖伯多祿大教堂內《聖母憐子》雕塑，米蓋蘭基羅已把美的極致在聖母臉上作了示範。後人從此有了美的準則，創作容易了些。

雕塑中反派人物較缺，任我行、東方不敗、金輪法王等人勉強可算是反派，但都是領導群倫之輩，性格明顯。對藝術家的挑戰，也許是如何可表現出偽君子岳不群或把蕭峯害到雞毛鴨血的馬夫人等潛藏在內心深處的虛偽與毒辣。我中學時同窗好友、現在是澳門科大同事譚廣亨教授，90年代在牛津教書時，曾與那時在英國攻讀博士學位的金庸頗有來往。亨兄的嬌妻是演員覃恩美，金庸對她十分欣賞，認為只有她才有深度演得活馬夫人。用一個優秀演員也許可以演出一個人心底處的秘密，但用雕塑恐怕是難度太大吧。以我外行人的角度看，成功地雕出岳不群或馬夫人，恐怕是對超級大師的真正挑戰。

創造文化系統 作品歷久常新

我在2018年11月2日《晴報》專欄中指出，金庸創造了一個自我完備充滿中華元素與價值觀的文化系統。前新加坡外長楊榮文是金庸迷，也說金庸的作品有如多層次的紅酒，可慢慢品味出他的思想哲學。香港有了他，更顯香港文化有其無可取代之處。此語十分正確，金庸共創造了超過1,400個人物，個個性格鮮活，都有代表性。我們隨時可提出一個金庸人物或情節，大多數中國人很可能會立刻知道我們意何所指。

中環的展覽中，亦有展出《九陽真經》的一句口訣，「他強由他強，清風拂山崗；他橫由他橫，明月照大江」。台大上任校長管中閔在受到蔡英文政府的打壓時，便以此口訣自勉。我也曾寫過，中國對美國的國策，也可用《九陽真經》另一句相關口訣，「他自狠來他自惡，我自一口真氣足」，便可足夠應付。至於今天的香港，《神鵰》中的「為國為民，俠之大者」仍是勉勵年輕人的指路明燈。

從上可知，金庸作品不單是一文學寶庫，也是思想文化的百科全書，它的影響力，早已超越尋常諾貝爾文學獎得主作品。它的功能，尚有一點頗值得家長留意，便是子女閱讀金庸愈多，尤其是用口誦讀出來效果更佳，子女的中文水平自會突飛猛進。

影響無遠弗屆 勢吸更多遊客

今次的展覽，有香港政府支持，連郵局也有發行郵票與明信片。政府的盛事經濟，屢有搞得不湯不水，這次倒是做對了。我相信相當大程度得力於有民間多位藝術家與文化工作者作出了貢獻。任哲是香港優才計劃吸納了的人才之一，其他人如黃宏達、張叔平、李純恩等，都是一時之選。更為重要的是，金庸是真正香港深層文化的重要部分。放放煙花等項目，與細味金庸所產生的影響力不可同日而語。

我常有指出，中國因儲蓄率高，投資所需資金十分充足，難便難在要不停找到可賺錢的投資機會。這便需要科技的進步才能不斷創造出這些機會。同一道理，藝術文化上的創新，一樣可創造出新的可賺錢的投資機會，有力的推動經濟。金庸的作品是個寶，歷久常新，它曾造就過整個產業鏈的生態，書本、漫畫、電台廣播劇、電視劇、音樂等等，無遠弗屆。80年代黃日華、翁美玲版的《射鵰》在內地播放時，街道上空無一人，人人回家看電視的深層記憶，還是烙印在不少內地人的記憶中。香港要吸引更多遊客，及在內地保持文化地位，金庸不可少！

(香港經濟日報 2024-3-22)

用現代博弈論觀察中美關係 (雷鼎鳴)

2005年經濟諾貝爾獎得主舒林（Thomas Schelling）是一位研究國與國衝突的專家，他有個看法，對判斷今天中美博弈雙方的策略有何失誤很有幫助。

舒林提出了這樣的一個場景：有位人士拿着槍，指着前面某人大喝一聲：「你若再走前一步，我便開槍。」舒林認為，這並不足夠阻嚇對方的前進，應該要再加一句：「你若退後，我便不會開槍。」才會真正有效。

美續打壓 「不准」華研高端芯片

為何舒林有此看法？我相信是那名被威脅的人士在作決定時，若無得到保證後退便沒事，可能便會懷疑是否後退也會被槍擊。既然進也死、退也可能死，不如跑上前試圖制服持槍者更上算。

若用舒林的標準，美國近年對付中國的策略，可謂一塌糊塗。就用美國商務部長雷蒙多（Gina Raimondo）去年訪華談判作例子。網上盛傳她「不准」中國研發高端芯片，這說法有點加油添醬，估計是她要求中國只發展中低端芯片，那麼美國或許可對中國解禁一些高端芯片。

且不說華為在雷蒙多結束行程時，立刻宣布已自主造出擁有7納米芯片的先進手機，狠狠地打了她的臉，雷蒙多的建議其實違反了舒林的原則。美國其實早便拿着槍時不時射向中國，現在中國有了機關槍可作反擊時，美國卻說你若丟掉機關槍，我便不會再向你射擊。中國當然不會這麼笨，自毁長城，放棄高端芯片的研發，因為她認為美國的承諾已不再可信。

從前中美關係較為正常時，中美兩國倒是很願意遵守經濟規律，各自發揮自己的比較優勢。中國大量生產中低端芯片，支持着電視機、冰箱及汽車等的電子化；美國則研發高端芯片，賣給中國賺錢。既然美國有貨，中國也不願花錢自己研發。但從特朗普（Donald Trump）年代開始，美國卻發了癲，違反自由貿易原則，不斷卡中國脖子。現在中國有能力反擊了，卻又叫她放棄。雷蒙多據說從前是學霸，但如此無智慧，看來美國政界高分低能之輩近年人數累積頗豐。

美戰略性含糊曾奏效 如今過時

美國的貿易談判代表戴琪（Katherine Tai），表現也與雷蒙多不相伯仲。特朗普年代，美國違反世貿組織對中國設立的關稅，戴琪不肯撤銷，以為可迫使中國多作讓步，這可打錯了算盤。中國沒有向前走，美國已經開槍了。以此作脅逼手段，中國只可能堅守陣地不作任何退讓。

美國過去的外交政策倒不見得是如此差勁。1962年古巴核彈危機出現，當時蘇聯運載核彈到古巴要對準美國，美國也一早在土耳其部署了核彈瞄準蘇聯。美國要蘇聯立刻停止運載核彈到古巴，雙方核戰一觸即發。當時美國總統甘迺迪（John F. Kennedy）與蘇聯領導人赫魯曉夫（Nikita Khrushchev）通過了複雜的秘密談判，終於蘇聯撤走古巴的核彈，美國也答應撤走在土耳其的核彈，人類才逃過滅絕的命運。在談判過程中，雙方都對互相退讓的用詞及步驟小心翼翼，不是胡亂脅逼。

在台灣問題上，美國過去用着一套與舒林的說法完全相反的策略，倒也曾經有效。美國採用的是戰略性含糊，不表態一旦中國收回台灣，美國會否出兵。這樣中國對美國的回應也會捉摸不定，不會輕易動武。美國也可向她的盟友交代，她會保護朋友。

但這套策略今天恐怕過時了，用上述策略的一個先決條件是使用者本身有足夠強大的實力，把對手嚇得不敢隨便行動。現時中美實力對比出現了不少變化，例如，美國若派航母護台，便要面對一個現實，中國完全有能力以低成本的代價，用導彈擊沉前來的航母。艦上五千士兵陣亡是大事，影響更深遠的，是美國的盟國從此會懷疑美國的軍事力量是否支撑得住她的稱王稱霸。

「繳槍不殺」 讓步換信得過承諾

要知道，美國的實力相當部分是建築在美元霸權之上，而美元霸權若無軍事霸權的加持，未必守得住。航母一沉，美元也不穩，代價太大了，這個險不能冒。倒是港元與美元掛鈎，也會被殃及池魚。

中共的領導層應沒有讀過舒林的博弈論，但中國人民自古以來積累過不少智慧。在中共的抗日戰爭及解放戰爭中，他們面對敵人時有句口號：「繳槍不殺」，而且是真能實踐到，就連國民黨的高級將領被俘後，也能保住性命，受到禮貌看待。這正合舒林之意，若對手讓步，可作信得過的承諾。

(香港經濟日報 2024-3-15)

  

美國經濟隱藏甚麼危機？(雷鼎鳴)

 

國務院總理李強的政府工作報告中，再次確認了2023年中國國內生產總值（GDP）實質增長率5.2%，遠高於美國的2.5%及歐元區的0.5%。中國人均糧產900多斤，通脹率則是0.2%，這是相當理想的低通脹，而不是美國媒體所說的通縮。近年美國政客及媒體多次構建一個論述，說中國經濟正在步向衰敗，GDP永遠都追不上美國。上述數據，對美國那些政客及媒體的論述十分不方便。為何美國要弄出這種容易被實證推翻的論點？

年前我在美國的《外交事務》雜誌上看到篇文章，頗有意義。文章說美國應如此宣傳，目的是使歐洲及其他美國要爭取的國家不要跟錯大佬，跟中國沒有前途，緊跟美國才是安全最佳保證。這是衰落的帝國典型的思維，美國有些人有此想法並不奇怪。但我想深一層，此種脫離實況、自我吹噓貶損他人的宣傳，尚有美國不想別人注意的「難言之隱」，這要從美國自己的經濟現況說起。

美急劇加息推高滙率 令GDP「好看」

表面上美國經濟似仍穩健，她的GDP增長率遠高於歐元區，美元滙率過去兩年又大升，科技上有些領域，如人工智能亦時有大放異彩。在與中國經濟競爭方面，2、3年前按市場滙率計算，中國GDP最高達到美國的75%左右，但去年則只是64%。為何中國實質GDP增長一直高於美國，兩國GDP差距不縮窄反而擴大？說穿了一文不值，美國只是用急劇加息的方法從國外吸錢，人為地推高滙率，從而使她的GDP好看一點。但我們若把美國高通脹及中國低通脹的實況考慮在內，用購買力平價計算，中國GDP已等同35萬億美元，比美國高出大約28%。上述購買力平價計算所用的物價，背後假設美國物價大約是中國的兩倍。我常在中美兩地跑，據我觀察，在普通的民生消費方面，美國的物價近年已升至遠遠不止中國的兩倍，所以說中國GDP比美國高出28%，可能還是低估了。但美國科技發達，經濟尚不可視之為處於崩潰之邊緣。

巨債天文數字增長 還錢成疑

對美國造成更大困擾的是她欠下的巨債，有兩類欠債是我們要注意的，一是政府的欠債，二是美國政府及民間欠下外國的外債。

據美國財政部的數據，美國政府在2023年9月共欠下34萬億美元的公債，比12個月之前增加了2.58萬億美元，增幅8.21%，遠超GDP增長率。本來欠債率高並不一定構成風險，例如新加坡的欠債佔GDP的比例遠高於美國，但新加坡財政卻是穩健的。原因是新加坡政府借來的錢是用來投資的，有實物及回報支持，美國的基本上用來揮霍，用掉了便沒有了。而且看着這些巨債每年以天文數字增長，哪能不使人懷疑其還錢能力？

我們若細看美國政府開支的組成，更容易明白她前景不妙。美國政府2023年開支6.1萬億美元，收入4.4萬億美元，開支主要是退休養老、醫療、國防及不斷增加的利息開支，這些都是只會增加不會減少的開支。美國有智庫算過，光是退休養老的承諾，已等於將來要付出47.7萬億美元。醫療開支上的承諾更是達到64.29萬億美元，而我們又知道，美國的人均醫療成本每年是12,555美元，遠高於歐盟的6,414美元，但效率甚差，美國人均壽命只得76歲，比內地的78歲還要低。對着現在的債及將來增長更多的債，理財者怎能不發愁？

開支外債龐大 製造業佔比低

美國的外債一樣龐大，2023年9月的官方數字是25.65萬億美元。為何欠下外國這麼多？是因為美國每年的產出低於她的總消耗，要靠外國輸血。一旦外國不買她的帳，美國便要靠大幅加息來維持門面，但這無異於飲鴆止渴，將來利息負擔更沉重。

要繼續借錢才能維持其揮霍，但要別人願意借出，卻必須讓人有信心，這便要美國能充撑門面才能做到。美國經濟結構有一大缺陷，便是製造業佔比甚低。GDP主要靠售賣虛擬服務去賺錢，例如開動印鈔機提供各國都可使用的鈔票，這嚴格來說，也是服務業之一，且是無本生意，印了錢便買到東西。又例如美國國防開支龐大，她可自稱為其他國家提供「保護」，別人不交保護費，不聽她的，便可推翻別人的國家。不過，若其他國家不再信任美元，或不再同意需要美國的「保護」，那麼此等服務便一文不值，美國的GDP便有崩塌危機。

美國當然要防止別人不再信任或畏懼她，最大的挑戰便是其他國家認為有中國在，便可不用購買美國的「服務」，維持金融體制不用靠美國，美國也提供不了安全，如此一來，問題便大了。不過，沒有實質產出的虛擬經濟，要靠武力及美元霸權去维持，終也會被打回原形。

(經濟日報 2024-3-8)

 

 

點評財政預算案 (雷鼎鳴)

 

每年的財政預算案都是香港社會的頭等大事，它是香港經濟形勢一個階段性的總結，也是發放未來經濟策略的主要平台。它的內容，也可視為香港集體智慧的體現，雖然此種智慧也不一定都是對的。大多數港人所關注的，可能較集中在有無糖可派，差餉有否減免，或樓市有否撤辣等與民生息息相關的地方。經濟學家注意的焦點卻十分不同，他們會較重視長遠的形勢，及政府的經濟政策是否有效。

若我們把注意力放在大形勢方面，有3點是特別突出的，亦需要我們研判有無足夠的政策去應對這些形勢。

人口老化仍未受控 須審慎理財

第一種香港要面對的形勢是人口老化。2021年港人年齡中位數是46.3歲，到了2046年，更估計可達53.4歲。人口老化可帶來福利、醫療等開支的大幅上升，對財政構成巨大壓力。此種後果卻並非今天才知道，2013年政府便早已成立了一個「長遠財政計劃工作小組」去研判此事。結論是政府必須審慎理財，壓縮開支，否則結構性財赤難以避免，政府很快便會用光儲備，並欠下巨債。

現時控制人口老化帶來的財困成績如何？有些數字還是較具驚嚇力的，1997/98年至2023/24年，政府總收入共上升了128%，但總開支的增幅卻是292%！這顯然是不能持續下去的。今年赤字已非最惡劣，但赤字也高達1,016億，若非過去香港儲了不少家底，我們不會仍擁有7,332億的儲備。未來幾年，赤字仍會繼續，而且公共開支佔GDP的比重，今年還會高達26.3%。這與20多年前此等開支只佔GDP 15%以下，是完全另一個世界。人口老化帶來的開支增加，仍未受控。香港政府的理財，不但應向控制開支傾斜，而且要開源節流。開支方面也應減少用掉了便沒有了的消費性開支，增加投資性將來可賺到錢的開支。

地緣政治威脅 宜減依賴西方

第二種形勢是地緣政治。在這方面香港的環境好壞參半，好的是中國經濟發展迅速，世界多個國家要與中國增強經貿關係，香港大有新的發展機遇。壞的是美國及部分西方國家還有着冷戰思維，遏制香港金融與經貿發展也成為了她們的政策選項。此等局面，威脅着香港的聯繫滙率，全球的炒家雖看不到誰有能力衝擊到港元，但若是美國政府以國家之力出手，香港也會有大麻煩。

最好的回應之道是攻守兼備，減低對西方國家的依賴，改為與非西方國家建立新的經濟關係。預算案中提到mBridge（多種央行數碼貨幣跨境網絡），據我所知，是要在美元以外建立一國際收支系統。現在有內地、香港、泰國、阿聯酋參與，待系統成熟後，還有多個國家會加入。此外，香港的離岸人民幣資金池，雖只有1萬億人民幣的存款，不算太多，但將來還有很大的發展空間，對港的金融業會有幫助。

另外，香港對中東市場十分重視，已有追蹤沙特阿拉伯股票的指數基金，亦將快會有香港股票指數基金給中東人民投資。此類措施，是回應世界經濟重心東移的重要步驟。但我們也應提防美國不會願意放棄美元霸權，一丁點的對美元地位的挑戰都會引來報復，香港不能不清醒一點，更加強化與美元世界以外的國家來往。所謂的盛事經濟，其直接的經濟效益或許有限，但卻可起到唱好香港、唱旺香港，使多些國家人民能親身體驗香港，從而知道西方媒體唱衰香港的惡劣。

港人及早擁抱新科技 抓緊商機

第三種形勢是新科技的發展。新科技的進步，正在深刻地改變着世界，也帶來多方面的挑戰。我們早點擁抱新科技，可及早發現它帶來的商機，若不理會，港人將來的就業也會出現嚴峻的問題。預算案中報告已有10萬以上的高才抵達香港，大多數已找到工作，月薪中位數是5萬元左右，這說明發展高科技所需的人才，局面已漸被打開。預算案也重點報告，會以百億計的撥款，搞生命健康研究院及其他科技研究基金的配對。北部都會區的建設，更是為高科技發展提供土地支援的重要部署。港人也應自我檢視，看看自己或子女有否融入高科技社會的準備。

預算案也有一些民生措施，樓市撤辣，早應實施，現在是太晚了，但撤還是比不撤要好。至於那1,200億債券，從政府理財角度而言，實無需要。政府仍有不少儲備，為何還要去借錢付利息？不過，對於市民，這些政府債券，卻可提供安全及可能比銀行利率更高的投資，應會受到歡迎。

(香港經濟日報 2024-3-1)

 

假如特朗普再當選總統 (雷鼎鳴)

 

今年11月美國便會再選總統，雖然這距今仍有漫長的9個月，政治上甚麼事情都可能發生，但按目前走勢看來，我相信特朗普（Donald Trump）起碼有8、9成機會勝出。這並非特朗普有甚麼過人之處，而是拜登（Joe Biden）太老太過不濟。特朗普再當上總統，已非單純是假設性的問題，而是大有可能成為人人都要面對的現實。這對美國國內外都有深刻的影響，不可不早作準備。

倘重入主白宮 恐加速美衰落

先談對美國國內的影響。特朗普乘着民粹主義之勢而崛起，本身有大量支持者擁護。他們對美國近年左翼自由主義思潮的泛起大感不滿，事事都講求政治正確更使他們不耐煩。這本來可使美國人的思潮更多元化，互相制衡，有其好處。但可惜特朗普此人瘋瘋癲癲，既霸道又無知，他若再當上總統，只會加速美國的衰落。他在任時言論常有駭人聽聞之處，例如他曾以為把消毒水注入體內便可殺死新冠病毒，又或因陽光可殺病毒，他建議要研究如何把強光在體內照亮。此等言論出自市井匹夫尚可，但出自堂堂總統口中，美國人民怎能不羞慚無地自容？

在對外政策上，他以「美國優先」為藉口，得罪無數盟友；對中國則發動貿易戰，害人害己。在貿易戰之初，經濟學界早已知道這不會有贏家，美國人若不能控制其揮霍的習性，加重關稅根本不會減少美國對中國的貿赤。果不期然，2017年中國對美貿易盈餘2,758億美元，貿易戰開始後的2020年是3,165億美元，2022年更上升至4,006億美元！特朗普的政策何其失敗！美國人才濟濟，不過特朗普的性格，卻使有識之士不是被炒，便是自行離開，身邊只剩下一批別有用心或是唯唯諾諾之輩，中國古代奸臣與昏君共舞之圖像，竟在白宮中重現。若他再當選，證明美國的制度根本無法自我改正，美國自稱為民主燈塔，但塔內之燈正被熄滅，更不會被國際社會尊敬。

或停援烏止戰 責任全推拜登

在對外關係上，特朗普倒可能有重大「貢獻」。他說上任後可24小時內結束俄烏戰爭，這倒不算吹牛。俄烏戰爭至今，烏克蘭無可能戰勝已成定局。美國從中雖曾因售賣天然氣到歐洲而得嘗一些甜頭，但隨着烏方戰事失利，而北約又不能輸，繼續戰鬥只會構成北約諸國沉重的財政負擔。現在北約撒手不管會非常沒面子，但若特朗普上台，他則大可把責任一股腦兒推到拜登身上，並且立刻停止對烏方的援助。他自己毫髮無損，還可以和平使者自居，與普京（Vladimir Putin）握手言歡，再找人提名他競逐諾貝爾和平獎，雖然不會得獎，但也可自吹一會。

對於北約其他成員，他一向不假以辭色，亦曾表示若歐洲諸國不交北約的「會費」，美國便不會為歐洲提供軍事保護。特朗普若當選，歐洲諸國各有得失。北約東擴以致俄羅斯反擊，已是北約一大錯誤政策，歐洲諸國也因此錯誤而損失甚大。既然特朗普可通過把責任推給拜登而脫身，法、德等國亦可如法炮製，說美國背信棄義，烏克蘭頹勢已成，再提供援助也只是燒錢，一樣可乘機拋棄烏克蘭。美國要歐洲的北約成員交軍費，法、德等大國也可不理特朗普，把錢用在獨立於北約的軍隊之上。不過，歐洲多國素有恐俄傳統，俄國面積48倍大於德國，人口近兩倍，怎會不懼？一些小國如愛沙尼亞等，人口只得幾百萬，更會因俄羅斯戰勝而十分擔心。歐洲也許會因特朗普不再玩下去而出現不穩。

在以色列及中東的問題上，特朗普似無特別背景要偏幫以色列。反之，猶太人控制的美國傳媒，對特朗普一向不友善，冷嘲熱諷無日無之，特朗普會否給以色列面子，值得懷疑。

嫌出招未夠辣 制裁華料升級

對中國的政策也會是特朗普的難題，貿易戰及科技戰等對中國的制裁始自特朗普年代，拜登不但沒有取消，還大幅擴大。現時美國對華政策仍處於一種兩敗俱傷的境界，特朗普會如何處理？除非有重大利益，他不會撤掉這些制裁，但拜登加重版的制裁也取不到好處。特朗普較可能的取態是埋怨拜登團隊能力低劣，出招不夠辣，他大有機會把對華制裁再升級。由此可見，特朗普當總統，中美關係也不易改善，但因特朗普會得罪不少盟友，中國在歐洲的形勢會更寬廣。

特朗普沒有發動過戰爭，在美國總統中，他是較罕有的不願打仗的一人，原因可能是他認為這是蝕本生意。他也曾表示過，台灣離美國太遠，離中國太近，言下之意，似乎對台灣問題並不熱衷。美國政客希望以台灣亂局來為中國製造麻煩，他們能否說服特朗普對台問題更加肉緊，不得而知。

(香港經濟日報 2024-2-23)

 

美斯事件的迷局 (雷鼎鳴)

 

國際邁阿密到港參與表演賽，從機場歡迎儀式時球員不肯配合，到阿根廷球王美斯自稱不舒服不肯下場，又黑面迴避拍照，接着在日本美斯又生龍活虎、神情愉悅地參加球賽，使香港球迷痛罵美斯之聲遠蓋支持之聲。內地球迷接着發力，美斯「脫粉」無數，杭州還終止了原本3月份對阿根廷球隊的邀約。所用的理由「鑑於眾所周知的原因」，迅速成為潮語，讀者以後遭人拒絕時聽到這理由，不用驚訝。有人估計，美斯在中國的廣告損失，每年可能達6,000萬元人民幣。

這事件涉及商業利益、個人意氣、中港關係、中美博弈，各種因素糾纏在一起，倒也值得我們拆解一下。美斯為何這樣做，有多種理論，這裏只討論3種。

3大可能 政治陰謀論概率低

第一種理論是政治陰謀論，暗指美國反華的政治勢力無孔不入，香港既是美國打擊的對象，多位官員正遭美國政府的制裁，所以吩咐到了美國賺錢的美斯不能為敵張目，與香港官員握手拍照更要避之則吉。

我不喜歡陰謀論，但不敢排除這種可能性；不過，我認為概率很低。美斯是阿根廷人，也許正在申請美國的居留權，但他這類國際巨星，到甚麼地方都十分容易，美國及阿根廷政府都不易控制他。更重要的是，除非這些政府十分愚蠢，否則用如此迂迴曲折的方法去打擊香港，十分不智。中阿關係仍屬正常，阿根廷新上任的總統米萊伊雖然是民粹主義者，但不大可能做出此等事。至於美國，她要打擊的是政府，上策是不斷拉攏人民，春節期間，美國總統拜登還找人到白宮舞獅助興，便是此意。體育明星是很好的待而用之的工具，但卻是在爭取別國人民好感時用，而不是要用來製造反感。美國政壇反華雖陰風陣陣，但應不至如此愚蠢，打一場對己不利的戰役。況且一旦美斯不聽指揮，敢於爆料，美國政府如何自處？

第二種理論是美斯與球隊班主碧咸不和，不滿自己及朋友在港表演分得的錢太少，所以採取不合作態度。是否如此，我們外人難以得知，但觀乎碧咸當天努力打圓場，接着又不隨隊飛往日本，可見此理論並非毫無根據。

第三種理論是美斯不懂香港，認為她只是一個700萬人的市場，就算發碧咸脾氣，得罪香港球迷也沒有甚麼大不了。我同意北京與香港著名評論人兔主席的觀點，美斯不明白香港是中國的一部分，得罪了香港球迷便等於得罪了全中國，所以美斯失去的，不只是700萬人的市場，而是14億人的市場。

在華失市場 顯美斯不懂世局

幾天，或甚至幾小時的失控，換來的損失有多大？有人估計，美斯在中國失去的廣告等收入，每年可能有6,000萬元人民幣，倘若屬實，的確不少，反映美斯對世局的認識不足及情商不高。但就算這樣，他便很傷嗎？

市場中早已有各種對美斯身價的估算，有一種估算是他在2022年底時，身家累積了約6.5億美元。他於2023年在球會的收入，據德國網站「轉會市場」數據，是1.35億美元，屈居在葡萄牙球星C朗拿度的2億美元之下，全球排第二。假設這些估計大致準確，那麼每年失掉的6,000萬元人民幣，大約稍多於他資產淨值的1%，對他而言，不算很傷。他在美國超級碗決賽中分半鐘的廣告收益便有近億港元，但我以己度人，若我的資產淨值突然少了1%，我也會十分肉痛。

中國內地的反應才是值得留意。中央政府當然不會為此等小事正式表態，但因為成了幾乎全民皆怒的事件，民間及地方政府總會有些反應。比賽在香港舉行，內地為何有如此強烈反應？皆因感情上及策略上都視得罪香港為得罪全國人民，必須還擊，而不是讓香港受人欺凌。

中國實力增 各界須更新認識

此種策略是有效的，但只有強國才做得到。美國過去一直奉行此策，若在哪個國家有美國人被挾持，她的航空母艦便隨時殺到，這策略也使其他國家不敢輕言得罪美國。隨着中國的經濟、政治、軍事力量發展起來，中國一樣有實力這樣做，世界各地的政府與組織，也需要更新其對中國的認識，美斯事件正是對他們的一個提醒。

(香港經濟日報 2024-2-16)

 

 

 

23條立法：治亂世用重典 (雷鼎鳴)

23條立法的程序，終於啟動。1月30日保安局發布了「維護國家安全：《基本法》第二十三條立法公眾諮詢文件」，當中把原本基本法中列明的七宗罪歸納為五宗罪，在一個月內向公眾收集意見。如無意外，諮詢文件中提出的方案，今年底以前便會成為正式法律。

此事拖了二十多年，亦曾掀起過軒然大波，可算是香港當代史中的頭等大事。我沒見過相關的統計數據，不知支持者與反對者的人數在過去二十多年中有無此消彼長，但相信今天的支持者比當年更堅決，反對者也更欲去之而後快，只是們已無力左右大局矣。

2002、03年初推23條時，社會很可能並無強烈共識，認為在香港可搞出甚麼損害國家安全之事，立此法的目的在於盡起憲制責任，防患於未然，而不是有感於國家安全受到了甚麼嚴重威脅。況且港人一向慣於散漫，國家意識在一部分人心中並不強烈，所以對此法的公眾支持度或許並不足夠。我一向崇尚自由，喜歡無拘無束的生活，若立此法，雖然不大可能會誤蹈法網，但生活言行中總會付出點失去部分自由的代價，既然得益不明顯，難免要問為何要付此代價？

經過了超過20年，情勢已大起變化。早在10年前佔中尚未發生時，我在一個公開的場合中已表明支持23條立法，此事引起《蘋果》的不滿，用了半版自編的「報道」亂罵一通，但其記者以後還是常要找我評論諸事，我對其編採的客觀性已失去信心，便只有叫記者通知其編輯，我不會再接受其訪問。在這20年中，究竟出了甚麼變化，以致23條從「可以等一等」變為「事不宜遲」？我認為有三大變化。

中美關係變化 港須增防禦力

第一是中美關係。二十多年前，美國國內並非沒有政客欲將中國的經濟與軍事力量扼殺於萌芽，但其時中國輸出了大量價廉物美的消費品，美國是受惠者，其通脹有效地被降低。今天中國亦有繼續輸出消費品，美國同樣受惠，但中國不少的高科技產品已經可與美國爭一日之長短，且兩國之間經濟差距迅速收窄，這種情勢使美國陷入修昔底德陷阱的長期恐懼與仇視中，不但顛覆中國之心暴露，而且早已付諸行動。經歷過佔中與黑暴，又留意近年國際形勢的港人，除了頭腦閉塞者外，都可看得一清二楚。從前美國或許不至於大規模滲透香港，策動有損中國國家安全之事，但過去一段時期，這恐怕抵賴不了。既有事實先例，沒有23條本地立法，香港的防禦力便有所欠缺了。

第二是香港的公眾教育頗為失敗，孕育出一大批觀察力、獨立思考力與智慧皆缺的黑暴分子，這些人容易被有心人煽動，利用了香港寬鬆自由的社會環境，有風使盡巾里，行為無度失控，在黑暴期間其顯示的破壞力，使守法的港人大開眼界。23條立了法後，他們的自由會受到約束，損害國家安全的行為會受到較大的掣肘，但其他本來便守法的人，自由總也會有點受損。這情況有點像911以後，世界各國機場的保安都會加強，為旅客帶來不便，但我們總不能埋怨執法者或機場保安人員，要負起責任者，顯然是施過襲擊的恐怖分子。由此論斷，對23條感到不便的人，冤有頭債有主，是不理會國家與人民安全的黑暴分子的長期搗亂破壞，才迫使我們要事事提高警覺，不能過着漫不經心得過且過的生活。

第三是犯罪行為往往會形成動態經濟學中的多均衡點模式。在犯案率很低的大環境下，就算政府不花費大資源去打擊損害國家安全的罪行，會犯此罪的人也很少，因為無人敢犯，你卻去犯，你便會顯得突兀，一下子便被認出而伏法，所以很少人敢於造次。但倘若叛國分子因環境太寬鬆而廣泛滋長了起來，犯罪者眾多，社會就算用上大量資源也不易檢控犯罪分子，此種情況，香港幾年前已親歷過。

霹靂手段 挖出隱藏犯罪分子

有此態勢出現後，解救之道是治亂世用重典，亦即大力增加犯罪者犯罪的機會成本，把刑罰加重，並用更多資源調查及檢控黑暴分子，使他們知道，若有犯罪，其被罰的概率會大幅提高，罰則也會更重。

諮詢文件中確有一些建議是動真格的，例如「隱匿叛國」便頗辣。對叛國者的行為知情不報會犯法，這與源自商朝，被墨子系統化、商鞅實踐推行的「連坐法」有共通之處，但也不盡相同，只要把知道的叛國分子檢舉出來，便不會被株連。也許霹靂手段過後，隱藏的犯罪分子被挖出，軟對抗無疾而終，便不用花太多資源去為23條執法。

(香港經濟日報 2024-2-9)

 

  

西方民主體制的新七宗罪 (雷鼎鳴)

 

上周論及西方民主體制有「七宗罪」：一是競選者靠演技做show上位多於靠管治能力；二是億萬人中選出的往往是怪胎，望之不似人君；三是登上大寶的人誠信道德常出問題，以致人民對「政客」或politician一詞常抱負面觀感；四是小集團在此制度下，頗能騎劫總體利益；五是民粹主義者常可靠此制度上位，遺害人間；六是對權力和平轉移的保證已經失效；七是選舉結果可被策略性操控，不一定能反映真實民意。此文寫後再思想，意猶未了，西方民主體制近年暴露出的問題，遠不止上述「七宗罪」，我屈指一數，可另加上一批「新七宗罪」。

不和平不友善 政客無誠信

「七宗罪」及「新七宗罪」，都頗有名堂。「七宗罪」本是天主教在中世紀時訂定的七種罪惡來源，例如「傲慢」、「嫉妒」等。十多年前有朋友邀請我參加一環保經濟的座談會，在場有位神父指出，在現代社會有「新七宗罪」，聽他演繹原來在跨國公司任職或隨地拋棄紙屑都是犯上了「新七宗罪」，聽後大感不少港人都罪大惡極，還好尚未惡貫滿盈。我孤陋寡聞，當時對「新七宗罪」聞所未聞。查一查資料，原來是2008年教廷為了追上現代社會的新環境，頒令了「新七宗罪」，包括基因改造、人體實驗、環境污染、社會不公、令人貧困、斂財無度、販賣吸毒。至於在跨國公司任職或丟棄紙屑為何如此大罪，我估計是被上綱上綫為等同斂財無度或社會不公及環境污染了。

為防對西方民主體制的缺點上綱上綫，或吹毛求疪，我們對其評價要有些標準。最正確的標準是找出西方民主體制所產生的影響是否符合我們的核心價值觀。內地宣傳12種國民應有的價值觀，我取其6種，再加上一種并無爭議性的，但卻發現西方民主體制竟都不符合這些價值觀，堪稱罪惡深重。

第一種價值觀是和平。這不在內地羅列的核心價值觀之內，但可肯定絕大部分中國與世界人民愛好和平。自稱為民主燈塔的美國及其主導的北約，到處打仗侵略。美國開國248年以來，打仗打了232年，堪稱歷史上最好戰的國家。西方民主體制選出的人如此違反和平這一價值觀，此為「新七宗罪」的第一罪，殆無異議。

第二種價值觀是友善。看看美國及北約其他成員，又或加上「五眼聯盟」等情報間諜組織，對別國常殺氣騰騰，又或忙於刺探別國的情報，與友善怎扯也扯不上關係。這是第二宗罪。

第三種價值觀是和諧。中國文化講求天人合一，追求社會和諧。縱觀西方國家，哪來和諧？社會撕裂不說，對互利共贏的國際貿易也看不順眼，非要搞沒有贏家的貿易戰不可，如何和諧？此乃第三罪。

GDP增幅 低於世界平均水平

第四種價值觀是誠信。靠西方民主選舉上台的政客有誠信嗎？小布殊政府把小瓶洗衣粉謊稱是伊拉克擁有大殺傷力武器的證據，何來誠信？美國政客對香港黑暴的胡亂論述，自欺欺人，港人已然領教過。此體制未能衍生誠信，使人遺憾。此第四罪也。

第五種價值觀是富強。表面看來，西方民主國家比其他國家富裕，但她們的財富在歷史上相當大程度地是建立在掠奪殖民地資源所建立，不甚馨香。況且這些國家近年GDP增長率低於世界平均，富強離她們愈來愈遠。可稱之為第五宗罪。

不愛國違民意 制度問題湧現

第六種價值觀是愛國。本來西方國家人民大都十分愛國，這是好事。不過，她們經由民主選舉選出的政客，對別的國家的人民愛國卻常抱負面態度，其宣傳機器發放的信息往往對別國諸多批評，甚至鼓吹推翻別國政府。努力使別國人民不愛其國，對愛國這一價值觀也是在踩紅綫了。第六宗罪可能也犯上了。

第七種價值觀是民主。西方民主選舉體制是形式上的民主，國家領導人通過一人一票的選舉產生。但民主真正的意義是人民是主人，政府要為人民服務。但從西方國家選舉的過程及結果看，利益集團對政策的影響深遠，政府所推政策往往違反民意，不利人民。若說西方形式主義的民主體制完全違反民主的初心，可能是過火，但此體制不能保證勝選者會為人民服務，則彰彰明甚。名實不副，此第七宗罪。

美籍日本學者福山曾著書《歷史的終結》，認為西方的民主體制已經相當完美，歷史可到此為止。但近數十年此制度出現了大量問題，甚麼才是最適合不同國家的制度，我們不易找到答案，還須社會精英繼續思考。

(香港經濟日報 2024-2-2)